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财富管理
基金投资

"实践明确目标:应为将来订立一个承诺"
基金储蓄计划是指投资者开设一个基金储蓄户口,每月定额购入基金单位,在到期日赎回所有单位,取回现金。性质类似银行的「零存整付」存款。所不同者的基金储存没有固定利息,回报完全视所认购基金价格之升跌。

 

基金储蓄之优点:

  1. 投资年期平均法(Time Averaging) 
    一般基金储蓄的投资年期为十年以上,从下图可以看到环球投市(摩根史丹利全球资本市场指数1969-2001)的波幅可以很大,以一年为例,可以高达67.1%,亦可低至负38.0%。但平均回报率的高低差距会随着投资年期增长而缩窄。若投资年期长至20年,波幅则大为减少至10.9%至16.2%。唯两者的平均回报皆在13.5%左右,并没有因风险降低而减少,远远超越通胀及银行存款,而复利效应更将差距扩大。 

 

  1. 分段入市(成本平均法 Dollar Cost Averaging)
    按照基金储蓄计划分段定额购入基金单位,可以平均入市成本。在基金价格下调时可多购单位,相反当价格上升时购入单位相应减少。总之「低价多买,高价少买」,投资者毋需捕捉入市时机亦能维持基金单位成本价格在低水平。

    以下两个例子最能体现成本平均法在各种市况的效益

    例一: 反覆向上型 
    月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 每月投入$2,400
    单位价格 $5 $6.5 $6 $7.5 $7 $8.5 $8 $9.5 $9 $10.5 $10 $11.5 平均价格 $7.80
    单位数量 480 369 400 320 343 282 300 253 267 229 240 209 单位总数 3,692

 

 

 

 

户口总值 $11.5 x 3,692 = $42,458
投入金额 12 月 x $2,400 = $28,800
回报率 = 47.4% 利润 = $13,658 

例二: 先跌后稳型 

月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 每月投入 $2,400
单位价格 $11 $10 $9 $8 $7 $6 $5 $6 $7 $8 $9 $10 平均价格 $7.80
单位数量 218 240 267 300 343 400 480 400 343 300 267 240 单位总数 3,692

 

 

  1. 基金储蓄计划具灵活性: