例子: 投资者认为世界各地对原油的需求将会大增，于是便于51.00美元买入2张纽约原油期货合约，当原油价格上升至55.50美元，投资者便可将合约卖出平仓从中获利。
原油期货买卖
| 买入价: | 51.00美元 |
| 卖出价: | 55.50 美元 |
| 买卖张数: | 2张 (每张合约以1,000桶计算) |
| 最少波幅值: | 0.01 = 10.00 美元 |
买卖差额 x 1,000桶 x 买卖张数 = 盈/亏
[(55.50美元 – 51.00美元) x 1,000桶 x 2张 = 9,000美元
*上述之盈/亏计算并未包括其他佣金及手续费
投资者认为中国加息会导致人民币升值，价格因而上升，于是于6.3509沽出2手9月份人民币期货合约(沽出即表示沽出美元，买入人民币)，当每美元兑人民币跌至6.3409，投资者买入2手合约(买入即代表买入美元，沽出人民币)平仓从中获利。*(USD/CNH下跌代表人民币上升)
美元兑人民币期货买卖
| 沽出价: | 6.3509 |
| 买入(平仓)价 | 6.3409 |
| 买卖张数: | 2张 |
| 合约金额 | 100,000美元 |
| 最少波幅值: | 0.0001=$10.00人民币 |
盈/亏=(沽出价-买入价)x合约金额x买卖张数
=(6.3509-6.3409)x100,000x2
=0.01x100,000x2
=2,000人民币
或
盈/亏=点子差额x最低波幅值x买卖张数
=100x10x2
=2,000人民币
实物交收例子：
续上例，如投资者没有平仓，但选择持有至到期进行实物交收，而最后结算价为6.3409。由于投资者是美元兑人民币期货合约的卖方，在交收日时需要交付200,000美元(100,000x2)，以买方需要交付1,268,180人民币(100,000x6.3409x2)。
*上述之盈/亏计算并未包括其他佣金及手续费
(一) 看好后市
投资者可于24500点买入一张恒生指数期货合约，当恒生指数期货上升至24600点，投资者便可卖出平仓，而获取100点利润。
利润 = (24600点 – 24500点) X 1张X $50 = $5,000
(二) 看淡后市
投资者可于25000点卖出二张恒生指数期货合约，当恒生指数期货下跌至24800点，投资者便可买入平仓，而获取每张200点利润。
利润 = (25000点 – 24800点) X 2张X $50 = $20,000
牛市策略：
(一)买入认购期权
| 对后市看法: | 非常看好 |
| 成本: | 缴付期权金 |
| 潜在利润: | 无限 |
| 潜在亏损: | 已缴付的期权金 |
例如： 投资者以200点，买入一张十月份行使价为24200点的恒生指数认购期权。当恒生指数在到期日升上24700点，投资者便可赚取期权内在值与期权金的差价300点。相反，在到期日恒生指数在24200点或以下的水平，投资者便会损失已缴付的期权金200点。
|
到期日恒生指数水平 |
缴付期权金 |
24200认购期权内在值 |
回报 |
利润/亏损 |
|
24700 |
200 |
500 |
300 |
$15,000 |
|
24600 |
200 |
400 |
200 |
$10,000 |
|
24500 |
200 |
300 |
100 |
$5,000 |
|
24400 |
200 |
200 |
0 |
$0 |
|
24200 |
200 |
0 |
-200 |
-$10,000 |
|
24100 |
200 |
0 |
-200 |
-$10,000 |
|
24000 |
200 |
0 |
-200 |
-$10,000 |
内在值 = 指数水平 – 行使价
*若指数水平与行使价之差为负数，此内在值便会以零计算，因期权内在值是没有负数。
利润/亏损 = (内在值 – 期权金) X 数量 X 每指数点金额
打和点 = 认购期权行使价 + 期权金
(二)卖出认沽期权
| 对后市看法: | 看好 |
| 成本: | 缴付按金 |
| 潜在利润: | 已收取的期权金 |
| 潜在亏损: | 无限 |
例如： 投资者以400点，卖出一张十一月份行使价为24800点的恒生指数认沽期权，便可收取400点期权金。当恒生指数在到期日跌破24800点，投资者便须缴付期权内在值。相反，在到期日恒生指数升穿24800点，此认沽期权便因失去价值而不被行使，投资者便会赚取已收取的期权金400点。
|
到期日恒生指数水平 |
收取期权金 |
24800认沽期权内在值 |
回报 |
利润/亏损 |
|
25200 |
400 |
0 |
400 |
$20,000 |
|
25000 |
400 |
0 |
400 |
$20,000 |
|
24800 |
400 |
0 |
400 |
$20,000 |
|
24600 |
400 |
200 |
200 |
$10,000 |
|
24400 |
400 |
400 |
0 |
$0 |
|
24200 |
400 |
600 |
-200 |
-$10,000 |
|
24000 |
400 |
800 |
-400 |
-$20,000 |
|
23800 |
400 |
1000 |
-600 |
-$30,000 |
内在值 = 行使价 – 指数水平
*若指数水平与行使价之差为负数，此内在值便会以零计算，因期权内在值是没有负数。
利润/亏损 = (期权金 – 内在值) X 数量 X 每指数点金额
打和点 = 认沽期权行使价 – 期权金
熊市策略：
(三)买入认沽期权
| 对后市看法: | 非常看淡 |
| 成本: | 缴付期权金 |
| 潜在利润: | 无限 |
| 潜在亏损: | 已缴付的期权金 |
例如： 投资者以100点，买入一张九月份行使价为24200点的恒生指数认沽期权。当恒生指数在到期日跌至23700点，投资者便可赚取期权内在值与期权金的差价400点。相反，在到期日恒生指数在24200点或以上的水平，投资者便会损失已缴付的期权金100点。
|
到期日恒生指数水平 |
缴付期权金 |
24200认沽期权内在值 |
回报 |
利润/亏损 |
|
24300 |
100 |
0 |
-100 |
-$5,000 |
|
24200 |
100 |
0 |
-100 |
-$5,000 |
|
24100 |
100 |
100 |
0 |
$0 |
|
24000 |
100 |
200 |
100 |
$5,000 |
|
23900 |
100 |
300 |
200 |
$10,000 |
|
23800 |
100 |
400 |
300 |
$15,000 |
|
23700 |
100 |
500 |
400 |
$20,000 |
内在值 = 行使价 – 指数水平
*若指数水平与行使价之差为负数，此内在值便会以零计算，因期权内在值是没有负数。
利润/亏损 = (内在值 – 期权金) X 数量 X 每指数点金额
打和点 = 认沽期权行使价 – 期权金
(四)卖出认购期权
| 对后市看法: | 看淡 |
| 成本: | 缴付按金 |
| 潜在利润: | 已收取的期权金 |
| 潜在亏损: | 无限 |
例如：投资者以200点，卖出一张九月份行使价为24400点的恒生指数认购期权，便可收取200点期权金。当恒生指数在到期日升穿24400点，投资者便须缴付期权内在值。相反，在到期日恒生指数跌穿24400点，此认沽期权便因失去价值而不被行使，投资者便会赚取已收取的期权金200点。
|
到期日恒生指数水平 |
收取期权金 |
24400认购期权内在值 |
回报 |
利润/亏损 |
|
24900 |
200 |
500 |
-300 |
-$15,000 |
|
24800 |
200 |
400 |
-200 |
-$10,000 |
|
24700 |
200 |
300 |
-100 |
-$5,000 |
|
24600 |
200 |
200 |
0 |
$0 |
|
24500 |
200 |
100 |
100 |
$5,000 |
|
24400 |
200 |
0 |
200 |
$10,000 |
|
24300 |
200 |
0 |
200 |
$10,000 |
内在值 = 指数水平 – 行使价
*若指数水平与行使价之差为负数，此内在值便会以零计算，因期权内在值是没有负数。
利润/亏损 = (期权金 – 内在值) X 数量 X 每指数点金额
打和点 = 认购期权行使价 + 期权金
